국민연금 매수종목이 화제다. 전쟁이 터진 날, 이 종목들을 샀다
2026년 3월 4일.
미국과 이스라엘이 이란을 공습했다.
중동 전쟁 공포가 전 세계를 덮쳤다.
코스피는 하루 만에 12.06% 폭락했다.
증시 개장 이래 역대 최대 낙폭이었다.
(조선일보, 중동 확전 공포에 코스피가 폭격 맞았다)
개인투자자들은 패닉셀에 빠졌다.
매도 사이드카가 발동됐다.
공포지수는 역대 최고치를 기록했다.
그런데 그날, 국민연금은 샀다.
이수페타시스. 영원무역. 비나텍.
모두가 팔 때, 1,458조 원의 큰손은 줍줍에 나섰다.
(아시아경제, 코스피 12% 대폭락했던 날 큰손 국민연금은 이 종목 줍줍했다)
왜 이 타이밍에, 왜 이 종목들이었을까.
그 답을 찾으려면 과거로 돌아가야 한다.
한진 갑질 사건이 바꿔놓은 국민연금의 DNA
지금의 국민연금은 예전과 다르다.
2015년, 삼성물산과 제일모직 합병 당시.
국민연금은 삼성물산 지분 10.15%를 가진 최대 주주였다.
그런데 합병에 찬성했다.
결과는 약 5,900억 원의 평가손실.
국민의 돈으로 재벌 편들었다는 비판이 쏟아졌다.
(한겨레, 국민연금 삼성 합병시너지도 엉터리 논란)
이 트라우마가 국민연금을 바꿨다.
2018년 7월, 국민연금은 스튜어드십 코드를 도입했다.
기관투자자로서 기업 경영을 감시하겠다는 선언이었다.
(김앤장, 국민연금공단의 스튜어드십 코드 채택과 그 시사점)
첫 타깃은 대한항공과 한진칼이었다.
땅콩 회항, 물컵 갑질로 주주가치를 훼손한 조양호 회장 일가.
국민연금은 한진칼에 경영 참여를 선언했다.
스튜어드십 코드 도입 이후 첫 경영 참여 사례였다.
(경향신문, 국민연금 한진칼 경영참여 스튜어드십코드 첫 적용)
그리고 이 흐름은 2025~2026년, 더 강해졌다.
고려아연 경영권 분쟁에서 국민연금은 캐스팅보터로 떠올랐고,
2026년 1월에는 KT 투자 목적을 단순투자에서 일반투자로 변경했다.
주주 제안, 이사 선임 찬반. 사실상 경영진을 향한 전면전 예고였다.
(전자신문, 국민연금 KT에 적극적 주주권 행사한다 1년 만에 일반투자로 변경)
지분 10%를 넘기는 것은 이제 단순 투자가 아니다.
주요 주주로서 목소리를 내겠다는 신호다.
이수페타시스 10.06%, 영원무역 10.02%, CJ대한통운 12.54%.
폭락장에서 산 게 아니라, 주주권 행사 준비를 한 것이다.
BTS 완전체, 3년 9개월 만의 귀환. 국민연금은 미리 알고 있었다
2022년 12월, 진이 군에 입대했다.
이후 제이홉, RM, 슈가, 지민, 뷔, 정국이 차례로 뒤따랐다.
2025년 6월, 마지막 멤버 슈가가 소집 해제되면서 전원 군백이 끝났다.
(플래텀, BTS 맏라인 전역 D-DAY 완전체 카운트다운 시작)
그런데 국민연금의 움직임은 그보다 빨랐다.
2025년 5월, JYP엔터테인먼트 지분을 5.03%까지 올렸다.
2025년 6월, YG엔터테인먼트 지분을 5.15%에서 7.24%로 확 늘렸다.
BTS 전역이 끝나기도 전에, 엔터주를 쓸어 담았다.
(한국경제, 국대급 아이돌 뜬다 들썩 큰손 국민연금도 쓸어담았다)
결과는 어땠을까.
2026년 3월 21일, BTS는 광화문 광장에서 3년 9개월 만의 완전체 컴백을 알렸다.
새 앨범 선주문 406만 장. 전 세계 23개국 월드투어 ARIRANG 확정.
하이브의 2026년 매출은 전년 대비 75% 급증한 4조 6천억 원 전망.
(매일경제, 완전체 BTS 하이브 매출 4조 이끈다)
블랙핑크도 돌아왔다.
YG엔터의 실적은 블랙핑크와 베이비몬스터의 동시 활동으로 하반기부터 가파르게 오를 것으로 분석됐다.
국민연금은 아이돌 컴백 시점을 정확히 읽고, 1년 전부터 포지션을 잡아두었다.
ChatGPT에서 화장품을 산다. 아모레퍼시픽과 K뷰티 폭발
2025년, K뷰티 수출액 114억 달러. 역대 최대.
2026년에는 150억 달러 돌파가 전망된다.
(산업통상자원부, K뷰티 수출 114억 달러 또 신기록)
이 흐름 속에서 아모레퍼시픽이 승부수를 던졌다.
2026년 3월, 국내 뷰티 업계 최초로 ChatGPT 플랫폼에 아모레몰 앱을 출시했다.
전 세계 9억 명 ChatGPT 사용자가 대화만으로 화장품을 고르고 살 수 있게 됐다.
피부 고민 상담, 성분 비교, 제품 추천, 구매까지 원스톱.
(코신코리아, 아모레퍼시픽 챗GPT에 아모레몰 앱 탑재)
국민연금은 코스피 상승장에서도 아모레퍼시픽 지분을 1.05% 추가 매수했다.
더 흥미로운 건 효성티앤씨다.
스판덱스 세계 점유율 1위인 이 섬유화학 기업이,
2026년 3월 주총에서 정관에 화장품 제조와 판매, 유통을 추가했다.
글로벌 영업망과 소재 기술을 K뷰티에 접목하겠다는 선언이다.
(톱데일리, 효성티앤씨 신사업 화장품 낙점 K뷰티 호황기 올라타나)
극장 체인도, 섬유 기업도, 너도나도 정관에 화장품을 넣는 시대.
국민연금은 이 두 종목을 동시에 담았다.
효성티앤씨 지분 2.12%, 아모레퍼시픽 지분 1.05% 확대.
다시 찾아온 노스페이스. Z세대가 살린 영원무역
2010년대 초, 노스페이스는 중고등학생들의 등골브레이커였다.
사회 문제가 될 만큼 유행했고, 이후 사라지듯 식었다.
그런데 2025년, 노스페이스가 다시 떠올랐다.
Z세대 사이에서 고프코어 트렌드가 확산됐다.
기능성 아웃도어를 일상복처럼 입는 스타일이다.
노스페이스는 아웃도어 시장 점유율 34.5%로 압도적 1위를 기록했다.
(디지털데일리, 다시 찾아온 노스페이스 영원아웃도어 Z세대 입고 실적 온기)
영원아웃도어(영원무역 계열) 매출은 1조 원을 돌파했다.
영업이익 2,195억 원.
그리고 코스피 -12% 폭락일.
모두가 던질 때, 국민연금은 영원무역 3만 4,325주를 매수해서
지분을 다시 10.02%로 끌어올렸다.
쿠팡, 알리, 테무가 싸울수록 CJ대한통운은 웃는다
이커머스 전쟁이 치열하다.
쿠팡은 로켓배송으로 시장 22.8%를 장악했고,
알리익스프레스와 테무 등 C커머스는 한국 유통시장의 약 20%를 잠식했다.
(콜로세움, 어떤 플랫폼에서 팔아야 할까 이커머스 시장 점유율 브리핑)
그런데 누가 이기든, 택배는 CJ대한통운이 나른다.
연간 택배 물동량은 5년 전 30억 건에서 60억 건으로 두 배가 됐다.
CJ대한통운은 2025년 4분기 영업이익 1,596억 원으로 역대 최대치를 갱신했다.
주7일 배송, 물류 자동화 투자로 2026년 물동량은 2020년 이후 최고 성장률인 연 6%가 전망된다.
(아시아경제 기사 동일 출처)
국민연금은 코스피가 사상 최고치인 6,307을 기록한 날에도 CJ대한통운 39만 주를 매수해
지분을 12.54%까지 끌어올렸다.
이미 10%를 넘은 지 오래. 주요 주주로서 경영에 목소리를 낼 수 있는 자리다.
지금, 아직 드러나지 않은 흐름은 이것이다
사실들을 나열하면 하나의 그림이 보인다.
첫째, 국민연금의 10% 룰.
이수페타시스, 영원무역, CJ대한통운, 비나텍.
모두 지분을 10% 이상으로 끌어올렸다.
10%가 넘으면 스튜어드십 코드에 기반한 주주권 행사 범위가 넓어진다.
과거 한진칼과 KT에서 보여준 패턴과 동일하다.
이 기업들에서 앞으로 어떤 주주 활동이 나올지가 다음 이슈가 된다.
둘째, 상승장에서 팔고 폭락장에서 산다.
1~2월, 22개 종목 중 14개를 매각했다. 유한양행, 한미약품, HMM 등.
그리고 3월 4일 중동 전쟁 폭락 때, 선별한 종목만 집중 매수했다.
이건 패닉이 아니라 시나리오가 있는 매매라는 뜻이다.
셋째, K콘텐츠와 K뷰티, K물류 세 축이 연결돼 있다.
BTS와 블랙핑크의 글로벌 투어가 한류 소비를 확대하고, K뷰티 수출이 폭발하고, 이커머스 물동량이 급증한다.
국민연금은 이 가치사슬 전체에 베팅하고 있다.
엔터는 YG와 JYP, 뷰티는 아모레퍼시픽과 효성티앤씨, 물류는 CJ대한통운.
하나의 테마가 아니라 하나의 생태계를 사들이고 있는 모양새다.
넷째, 중동 전쟁이 끝나지 않았다.
3월 23일에도 코스피는 5% 넘게 하락했다.
올해만 매도 사이드카가 6번 발동됐다.
국민연금이 폭락 때 매수한 종목들이 추가 하락 구간에서 어떻게 움직이는지,
그리고 추가 매수가 이어지는지가 핵심 관전 포인트다.